富信科技(688662)：中泰证券股份无限公司关于广东

　　中泰证券股份无限公司（以下简称“中泰证券”或“保荐机构”）做为广东富信科技股份无限公司（以下简称“富信科技”或“公司”）初次公开辟行股票并正在科创板上市的保荐机构，按照《证券刊行上市保荐营业办理法子》《上海证券买卖所科创板股票上市法则》等相关法令律例和规范性文件的要求，担任富信科技上市后的持续督导工做，并出具本持续督导年度演讲。按照中国证监会相关，正在持续督导工做开 始前，取上市公司或相关当事人签订持续督导 和谈，明白两边正在持续督导期间的权利， 并报上海证券买卖所存案。保荐机构已取富信科技签定承销及保 荐和谈，该和谈明白了两边正在持续督 导期间的和权利，并报上海证券 买卖所存案。持续督导期间，保荐机构通过日常沟 通、按期或不按期回访等体例，对富 信科技开展了持续督导工做。持续督导期间，按照相关对上市公司违法 违规事项公开辟表声明的，应于披露前向上海 证券买卖所演讲，并经上海证券买卖所审核后 正在指定上通知布告。2024年，富信科技正在持续督导期间未 发生按相关必需保荐机构公开辟 表声明的违法违规事项。持续督导期间上市公司或相关当事人呈现违法 违规、许诺等事项的，应自觉现或该当自 发觉之日起五个工做日内，向上海证券买卖所 演讲，演讲内容包罗上市公司或相关当事人出 现违法违规、许诺等事项的具体环境，保 荐人采纳的督导办法等。监事、高级办理人员 恪守法令、律例、部分规章和上海证券买卖所 发布的营业法则及其他规范性文件，并切实履 行其所做出的各项许诺。正在持续督导期间，保荐机构督导富信 科技及其董事、监事、高级办理人员 恪守法令、律例、部分规章和上海证 券买卖所发布的营业法则及其他规范 性文件，切实履行其所做出的各项承 诺。督导上市公司成立健全并无效施行内控轨制， 包罗但不限于财政办理轨制、会计核算轨制和 内部审计轨制，以及募集资金利用、联系关系交 易、对外、对外投资、衍生品买卖、对子 公司的节制等严沉运营决策的法式取法则等。督导上市公司成立健全并无效施行消息披露制 度，核阅消息披露文件及其他相关文件，并有 充实来由确信上市公司向上海证券买卖所提交 的文件不存正在虚假记录、性陈述或严沉遗 漏。保荐机构正在持续督导期间内督促富信 科技严酷施行消息披露轨制，核阅信 息披露文件及其他相关文件。对上市公司的消息披露文件及向中国证监会、 上海证券买卖所提交的其他文件进行事前审 阅，对存正在问题的消息披露文件及时督促公司 予以更正或弥补，公司不予更正或弥补的，应 及时向上海证券买卖所演讲；对上市公司的信 息披露文件未进行事前核阅的，应正在上市公司 履行消息披露权利后五个买卖日内，完成对有 关文件的核阅工做，对存正在问题的消息披露文 件应及时督促上市公司更正或弥补，上市公司 不予更正或弥补的，应及时向上海证券买卖所 演讲。关心上市公司或其控股股东、现实节制人、董 事、监事、高级办理人员遭到中国证监会行政 惩罚、上海证券买卖所规律处分或者被上海证 券买卖所出具监管关心函的环境，并督促其完 善内部节制轨制，采纳办法予以改正。2024年持续督导期间，富信科技及其 控股股东、现实节制人、董事、监 事、高级办理人员未发生该等事项。持续关心上市公司及控股股东、现实节制人等 履行许诺的环境，上市公司及控股股东、现实 节制人等未履行许诺事项的，及时向上海证券 买卖所演讲。关心公共传媒关于上市公司的报道，及时针对 市场传说风闻进行核查。经核查后发觉上市公司存 正在应披露未披露的严沉事项或取披露的消息取 现实不符的，及时督促上市公司照实披露或予 以；上市公司不予披露或的，应及时 向上海证券买卖所演讲。发觉以下景象之一的，督促上市公司做出申明 并期限更正，同时向上海证券买卖所演讲： （一）涉嫌违反《上市法则》等相关营业规 则；（二）证券办事机构及其签名人员出具的 专业看法可能存正在虚假记录、性陈述或沉 大脱漏等违法违规景象或其他不妥景象； （三）公司呈现《保荐法子》第七十一条、第 七十二条的景象；（四）公司不共同持续 督导工做；（五）上海证券买卖所或保荐人认 为需要演讲的其他景象。上市公司呈现以下景象之一的，保荐机构、保 荐代表人该当自晓得或者该当晓得之日 15日 内进行专项现场核查：（一）存正在严沉财政制 假嫌疑；（二）控股股东、现实节制人、董 事、监事或者高级办理人员涉嫌侵犯上市公司 好处；（三）可能存正在严沉违规；（四） 资金往来或者现金流存正在严沉非常；（五）上 海证券买卖所或者保荐机构认为该当进行现场 核查的其他事项。公司做为半导体热电手艺处理方案供给商及手艺驱动型企业，手艺劣势是公司焦点合作力之一。同时，半导体热电手艺做为一种新兴制冷手艺，市场参取者数量和普及程度低于保守制冷手艺。若是因控制焦点手艺的人员流失、手艺文件泄露、窃取、学问产权晦气等缘由导致焦点手艺泄露，将会导致公司焦点合作力削弱。半导体热电手艺属于多学科彼此交叉融合研究范畴，研究对象涉及无机非金属材料、金属间化合物及合金、无机高材料等热电材料科学和半导体物理及热电学等范畴。因而，公司从停业务敌手艺人员要求较高，然而国内半导体热电财产起步较晚，高本质专业手艺人才相对较缺乏，出格是正在市场所作加剧的环境下，手艺人才的合作也将日趋激烈。若是呈现焦点手艺人员的流失，可能导致焦点手艺及出产工艺泄密、研发历程放缓、合作劣势减弱等晦气影响。此外，跟着公司营业规模的扩大和手艺使用范畴的拓宽，也存正在人才欠缺的风险。公司定位于半导体热电手艺处理方案及使用产物供给商，分歧的使用场景需求对应分歧的手艺处理方案，因而公司正在相对较新的热电零件使用范畴优先选择市场推广志愿或能力较强的客户开展合做，以便于加快财产化使用范畴历程。演讲期内，公司啤酒机、冻奶机产物发卖客户次要为单一客户。若是将来上述客户市场推广不及预期以至不再取公司合做，则将会对公司相关产物的市场推广和经停业绩发生晦气影响。公司次要原材料包罗电器件、铝材件和塑料类等。原材料采购价钱是影响公司停业成本的次要要素，原材料的价钱波动会给公司毛利带来较大影响。若是将来原材料价钱上涨，而公司不克不及合理放置采购、节制原材料成本或者不克不及及时调整产物价钱，原材料价钱上涨将对公司盈利能力发生晦气影响。截至演讲期末，公司应收账款账面价值为人平易近币8，221。66万元，占归并财政报表资产总额的 8。19%。若是将来宏不雅资金面收紧，部门客户运营不善、财政情况恶化，公司应收账款面对不克不及如期全额收回的风险，将会对公司的经停业绩和资金情况发生负面影响。本次募集资金次要投资于半导体热电器件及系统财产化升级项目、半导体热电零件产物产能扩建项目和研发核心扶植项目，项目建成后，新增对外发卖（不含自用）产能为：热电零件使用产物 65万台/年、热电系统 235万个/年、热电器件 600万片/年，投产后公司产能将会大幅上升，需要公司进行大规模的市场拓展，来消化新减产能。若是产物市场供求发生变化，公司市场拓展进度不及产能扩张规模，或对新产物手艺、市场成长趋向的把握呈现误差，新产物不克不及顺应不竭变化的市场需求，或者正在市场所作、营销推广、行业成长形势等方面发生晦气变化，将会对公司募投项目标产能消化及实施结果发生晦气影响，形成公司产销率、产能操纵率下降，进而会对公司收入和经停业绩提拔发生晦气影响。公司产物次要为消费升级类产物，行业景气宇取国表里宏不雅经济形势高度相关，市场需求受消费者决心及可安排收入程度等要素影响显著。当前全球经济不确定性添加，地缘风险上升。公司境外发卖占必然比例，若次要出口市场正在商业政策、关税壁垒等方面发生晦气变化，可能对公司出口营业及全体经停业绩形成较大影响。演讲期内，公司汇兑损益为-363。36万元。将来跟着公司出口营业规模的增加，汇率波动导致的汇兑丧失金额可能有所增加，若是公司未能跟着汇率波动对产物出口发卖价钱做出及时的调整，则会对公司的盈利能力形成晦气影响。2、运营勾当发生的现金流量净额较客岁同期添加 91。68%，次要系收入规模上升，回款添加所致。3、根基每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的根基每股收益较客岁同期上升，加权平均净资产收益率较客岁同期添加 8。62个百分点，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率较客岁同期添加 8。35个百分点，次要系净利润上升所致。公司曾经正在手艺、研发、出产、运营模式、质量办理等方面储蓄积累了必然的合作劣势，为此后成长奠基了根本，具体表现为：公司做为高新手艺企业，一贯注沉手艺提拔及新产物的研发设想工做，正在材料制备、器件制备、系统集成、零件使用方面具有多项焦点专利手艺，并不竭优化提拔。①热电材料手艺程度行业领先。公司是行业内少数控制碲化铋基热电材料区熔、粉末热压、热挤压等先辈材料制备手艺的企业之一，半导体材料的热电机能和机械强度等手艺目标处于行业先辈程度。②工艺程度较高。公司出产的热电器件正在制冷机能、靠得住性等焦点目标方面已达到行业先辈程度。此中，Micro TEC产物已正在通信范畴头部企业实现批量化不变供货。①正在制冷量方面，公司研发的 380L恒温酒柜产物，制冷量达到常规容积酒柜的 3~5倍，实现半导体热电手艺正在大容积大制冷量高效制冷产物使用方面的冲破。②正在制冷效率方面，公司是少数满脚全球最严苛能效尺度（美国 DOE、欧洲ErP）高效节能半导体冰箱酒柜产物的企业。③正在制冷深度方面，公司成功将半导体系体例冷手艺用于低温冷冻使用产物。研发成功的冰淇淋机系列产物制冷深度达到-10℃以下，冲破了半导体系体例冷手艺仅能用于冷藏产物的手艺瓶颈。公司是国表里半导体热电财产中，少数可以或许实现从焦点部件到下逛热电零件使用正在内的全财产链手艺处理方案自从研发的企业之一。公司深度挖掘并制定出精确、完整的手艺处理方案、开辟所需的相关手艺输入参数，打通了热电手艺处理方案的手艺需求取热电材料、热电器件、热电系统机能参数间的联系关系通道。按照客户提出的合用温度、制冷负载品种和大小、制冷速度、制冷温度、输入功率、工做噪声、工做寿命、预期成本、开辟时间等相关手艺目标和功能要求，公司能够敏捷提出完整可行的热电手艺处理方案。公司依托自从研发的热电器件参数计较软件、热设想系统及相关热电手艺测试平台，丰硕的热电器件、热电系统产物储蓄库和市场判断经验，能够通过理论计较，敏捷完成项目标可行性论证以及成本、研发周期、投入预测。工艺研究、参数设想和选型，热电系统的冷端换热设想、散热系统设想、节制系统设想和集成方案设想，热电零件使用的布局设想、电气设想、平面设想、产物认证和样机制做，以及机能测试方式和测试设备的研究，满脚了半导体热电手艺多学科彼此交叉融合，研究对象涉及面广的研发能力要求。颠末多年持续的研发投入，公司通过购买（定制）、自从设想（委外加工）很多非标测试、阐发设备，成立起完美的半导体热电手艺分析研发测试平台，具有热电材料机能分析测试设备，冷热交变、负载试验系统，老化及热冲击检测系统，开停轮回测试系统，全从动光学检测设备等一系列高端研发测试设备。公司研发核心被认定为广东省省级企业手艺核心、广东省半导体热电手艺取使用工程手艺研究核心。公司一贯注沉研发人员的培育和研发合做交换，截至 2024年 12月 31日，公司共有研发人员 177人，礼聘有国内出名专家参谋，并取中国科学院深圳先辈手艺研究院、武汉理工大学、南方科技大学、工业和消息化部电子第五研究所、工业大学（深圳）等科研院校成立了手艺合做关系，为公司持续推进手艺立异及产物升级奠基了优良的根本。公司依托手艺劣势和研发劣势以及灵敏的市场洞悉能力，多年来持续通过手艺立异、产物外延等手段不竭拓展产物线，实现了从上逛热电材料、热电器件、热电系统，以及下逛热电零件使用正在内的从原材料到产成品的热电手艺全财产链笼盖，从而使公司具备以下合作劣势：第一，时效劣势。半导体热电财产具有使用范畴广、使用场景繁多、新使用不竭出现的特点，新产物的设想需要颠末客户取供应商的频频研讨、批改、使用才能实现。公司环绕半导体热电财产链深耕多年，成立了成熟的内部研发协调机制，不只可以或许通过对已有焦点部件和零件产物的合理选型、搭配即可完成客户的定制化需求，并且具备全新手艺处理方案的快速研发能力，并能够通过下逛零件出产线快速实现，降低了焦点零部件的外部研发、协调成本。第二，质量劣势。焦点部件的自从研发和便宜使公司可以或许控制供应链中的环节环节，实现对全数焦点部件从研发到后续批量出产的无效把控，了产质量量分歧性、靠得住性和机能的不变性，后续还有帮于公司针对环节零部件及时进行优化升级，降低产质量量风险。第三，成本劣势。焦点零部件的自产降低了公司热电零件使用产物的出产成本，同时热电零件使用产物出产规模的提拔又使公司具备了自产焦点零部件的效益根本，从而使得公司分歧产物线比拟于行业内合作敌手都更具有规模化效应和成本劣势，也为公司实现高机能热电器件规模化出产奠基了贵重的手艺根本。目前行业中热电器件的拆卸多采用手工拆卸的体例，这种体例依赖于工人的操做熟练度，难以产质量量的不变性和分歧性。公司自成立以来，一曲注沉出产工艺和设备从动化程度的提拔，设有特地的配备部担任出产设备的更新换代和手艺升级。通过多年来的自从立异，公司成功研发了集基板印锡、元件拆卸、器件焊接为一体的从动化热电器件出产线，极大地提高了出产效率，降低了出产成本，了产质量量不变性和分歧性，同时为开辟出产高机能微型热电器件等行业先辈产物打下根本。针对半导体热电器件具有正向承压大、剪切承压小、公司开辟了系统压力平衡、缓冲贴合手艺，无效降服了冷、热端换热器平面加工误差对系统拆卸分歧性影响，避免系统集成机械锁紧过程对热电器件发生的剪切力损坏。此外，采用精准压力式节制拆卸工艺，热电器件取换热器无效贴合集成的同时防止损坏热电器件。上述工艺无效提高了系统拆卸过程的效率，了产物的靠得住性和不变性。公司产物系列齐备，多品种、专业化、规模化的产物供应能力，使得公司比拟于合作敌手具有较强的规模化出产劣势：第一，多品种的产物供应使得公司具备凸起的组合供应能力，可以或许为各范畴客户供给多批量、小批次、全系列的产物，满脚其正在分歧使用场景下的利用需求，大大加强了客户粘性。第二，公司产物下逛使用普遍，不只涉及消费电子范畴的各个细分市场，并且正逐渐向通信、医疗等其他范畴拓展，因而公司全体业绩受下逛单一范畴景气宇影响较小。第三，规模化的产物供应能力，使得公司具备集中采购劣势，正在加强本身议价能力的同时，可以或许通过选择出名供应商的优良原材料，从泉源上确保产质量量的不变性及靠得住性。同时，公司正在出产过程中也更具有规模经济效益，无效摊薄了单元产物的固定费用，使得公司的产物具有更强的合作力。公司正在半导体热电财产沉淀多年，堆集了丰硕的大客户开辟取办事资本，取消费电子范畴的 SEB、伊莱克斯、美的、Jura、格力、新宝等、储能范畴的宁德时代、亿纬锂能、海博思创等、通信范畴的德科立、索尔思、联特科技等客户均成立了优良的合做关系，为提拔公司的产质量量节制以及制制加工办事能力供给贵重的经验。取分歧范畴大客户合做，为公司正在相关行业内带来了较高的出名度和影响力，降低了公司正在相关范畴的市场开辟难度，有益于公司取更多新客户展开合做。公司取这些优良客户成立了持续不变的合做模式，难以正在短期内被合作敌手所替代。目前，国内半导体热电财产还处于成长阶段，尚未制定同一的国度尺度、公司一贯注沉质量及各项办理工做，成立了健全的办理系统，正在供应商天分办理、原材料采购、产物设想、出产加工、产物试制、靠得住性尝试、售后办事等环定了严酷的办理规范系统。同时，公司对标行业标杆企业，奉行“办理 IT化”、“设备从动化”、“人员专业化”等“三化”行动，并全面导入 SAPERP、PLM、QMS、WMS、MES、SPC等数字化、消息化系统，加快智能制制及数字化工场扶植。目前，公司曾经通过了 IATF 16949汽车行业质量办理系统、ISO9001！2015质量办理系统、ISO14001！2015办理系统、ISO45001！2018职业健康平安办理系统、IEC！2017无害物质过程办理系统、BSCI社会义务办理系统等系列系统认证；万士达子公司通过了 ISO9001！2015质量办理系统认证；器件子公司通过了IATF 16949汽车行业质量办理系统认证。公司次要产物合适中国以及多国国际平安、能效、化学等尺度要求，产物获得了中国 3C认证、欧盟 CE认证（LVD、EMC、ErP、RoHS）、REACH认证、 GS认证、美国 ETL、DOE认证， CSA认证，国际 CB认证等多项认证。公司高机能微型制冷器件产物靠得住性目标达到GR-468-CORE和 MIL-STD-883F两项国际先辈测试尺度相关要求。公司一直以手艺立异取产物立异为双轮驱动，通过持续不变的研发投入，正在热电材料、制程工艺及配备制制等方面不竭推进手艺升级和工艺优化，并取中国科学院深圳先辈手艺研究院、南方科技大学等多家科研院校开展项目合做，提拔焦点合作劣势。演讲期内，公司研发费用 3，376。85万元，占本期停业收入 6。55%；研发人员 177人，占公司员工总数的 12。57%。公司新增专利申请 44件，此中发现专利申请 18件、适用新型专利申请 14件、外不雅专利申请 12件、软件著做权申请 2件；新增专利授权 27件，此中发现专利授权 8件、适用新型授权 7件、外不雅专利授权 12件。截至演讲期末，公司具有自从研发取得的发现专利 35件、适用新型专利 86件、外不雅设想专利 25件、软件著做权 1件。截至2024年12月31日，公司已累计利用募集资金238，686，369。61元，此中以前年度利用募集资金178，055，054。21元，2024年度利用募集资金合计60，631，315。40元；此中募投项目利用224，565，834。07元，刊行费用利用14，120，535。54元，公司募集资金存储账户余额为100，655，104。24元（含募集资金专户利钱收入及采办银行理财富物和按期存款金额48，000，000。00元）。具体环境如下：富信科技2024年度募集资金的存放和利用合适《证券刊行上市保荐营业办理法子》《上海证券买卖所科创板股票上市法则》《上市公司监管第 2号——上市公司募集资金办理和利用的监管要求》《上海证券买卖所科创板上市公司自律监管第 1号——规范运做》等法令律例的相关，对募集资金进行了专户存储和专项利用，不存正在变相改变资金投向和损害股东好处的环境，不存正在违规利用募集资金的景象。十、控股股东、现实节制人、董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员的持股、质押、冻结及减持环境截至 2024年 12月 31日，公司控股股东、现实节制人、董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员间接或间接持有公司股份的环境如下：截至 2024年 12月 31日，富信科技控股股东、现实节制人、董事、监事、高级办理人员及焦点手艺人员持有的公司股份均不存正在质押、冻结的景象。